Мудрый Юрист

Залог раз, залог два...

Максим Гецьман, заместитель директора филиала ООО "Р-СТИНОЛ" "ВОЛЖСКИЙ" (регистратор, г. Саратов).

На страницах "ЭЖ-Юрист" N 16 за апрель 2006 г. была опубликована статья Н. Шорниковой "Правовые проблемы залога акций". В статье поднимаются актуальные вопросы по залогу ценных бумаг. В частности, автор освещает проблемы учета залогов у регистраторов и проблемы с "правами" акций, находящихся в залоге. Однако существует иной взгляд на поднятые проблемы.

Весьма кратко остановимся на некоторых поднятых вопросах. Так, в частности, автор статьи поднимает вопрос о "невозможности" идентификации лица, которое голосует на собрании - залогодатель или залогодержатель, которое получает доход - залогодатель или залогодержатель. И основная проблема, по мнению автора, - это то, что договор залога акций якобы не передается регистратору. В данном случае автор ошибается. Обратимся к "основному" регламентирующему документу регистратора - Постановлению <*> ФКЦБ N 27 за 1997 г. Так, в пункте 7.6.1 <**> содержится четкий перечень документов, предоставляемых регистратору:

<*> Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 2 октября 1997 г. N 27 "Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг" (с изменениями).
<**> "Документы, необходимые для внесения в реестр записи о передаче ценных бумаг в залог".

"- залоговое распоряжение (передается регистратору);

Как видно, регистратору передаются все необходимые документы, в том числе и договор залога, на основании которого регистратор и определяет, имеет ли право залогодержатель голосовать на собрании, получать доход.

Вся необходимая информация также должна содержаться в залоговом распоряжении.

Так, в пункте 3.4.3 <*> Постановления четко определено: "В залоговом распоряжении может также содержаться информация о том, кому принадлежит право на получение дохода по ценным бумагам (залогодателю или залогодержателю), право и условия пользования заложенными ценными бумагами, а также иные условия залога".

<*> "Залоговое распоряжение".

Следует отметить, что форма залогового распоряжения утверждается регистратором и указывается в его правилах.

Таким образом, проблемы по составлению дивидендной ведомости, составлению списка лиц на собрание могут возникнуть у регистратора только при отсутствии "качественного" залогового договора и (залогового распоряжения) между сторонами. Однако при этом регистратор имеет полное право не только отказать во внесении записи в реестр о залоге (см. ниже), но и указать залогодателю и залогодержателю о "недочетах" в договоре. В случае если залог акций осуществлен до Постановления ФКЦБ от 22 апреля 2002 г. N 13/пс <*>, совет лишь один: указывать в списках и того и другого (и залогодателя и залогодержателя), а при появлении сторон, скажем, на собрании - "разбираться" на месте.

<*> Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 22 апреля 2002 г. N 13/пс "Об особенностях учета в системе ведения реестра залога именных эмиссионных ценных бумаг и внесения в систему ведения реестра изменений, касающихся перехода прав на заложенные именные эмиссионные ценные бумаги".

При этом опять же слова автора рассматриваемой статьи о том, что включать в список лиц, имеющих право принимать участие в собрании залогодержателя, нельзя, по меньшей мере странны. Так, пунктом 7.4.5 <*> Постановления N 27 четко установлено: "В список акционеров, имеющих право на участие в общем собрании, включаются: ...иные лица, предусмотренные законодательством Российской Федерации...", т.е. даже способ включения и залогодателя и залогодержателя, когда регистратору неизвестно кто имеет право голоса (залогодатель или залогодержатель), не только не противоречит законодательству, но и способствует исключению незаконного отказа в регистрации на собрании.

<*> "Подготовка списка акционеров, имеющих право на участие в общем собрании акционеров".

"Право на отказ" дано регистратору в данном случае разделом 5 Постановления N 27: "Регистратор обязан отказать во внесении записей в реестр в следующих случаях:

Отдельного обсуждения требует вопрос о залоге акций в закрытом акционерном обществе, где есть преимущественное право приобретения акций. Имеется в виду ситуация "досудебного" обращения взыскания на акции, если залогодержатель не является акционером данного общества. Однако этот вопрос выходит за рамки данной статьи.