Мудрый Юрист

Развитие законодательства о договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, и договорах репо

(Юридическая фирма "Гольцблат БЛП", Корпоративная практика / Слияния и поглощения) Информационное письмо N 101

Юридическая фирма "Гольцблат БЛП" сообщает, что принят Федеральный закон от 25 ноября 2009 года N 281-ФЗ "О внесении изменений в части первую и вторую Налогового Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Федеральный закон), который вступает в силу (за исключением отдельных положений) с 1 января 2010 года.

Федеральный закон существенно модифицирует Налоговый кодекс Российской Федерации, Закон Российской Федерации "О товарных биржах и биржевой торговле", Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и некоторые другие федеральные законы в части понятий "финансовый инструмент", "производный финансовый инструмент", "договор репо" и их применения.

В качестве исходных для использования установлены определения, данные этим понятиям в дополнительных положениях и новых статьях Федерального закона "О рынке ценных бумаг":

(а) периодически или единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения значений цен и (или) иных установленных показателей либо наступления определенных обстоятельств (с обязанностью либо без обязанности передать ценные бумаги, товар, валюту либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом);

(б) в случае предъявления требования и на согласованных в договоре условиях купить или продать ценные бумаги, валюту, товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

(в) передать ценные бумаги, валюту, товар в собственность не ранее третьего дня после заключения договора (одна сторона) и принять и оплатить это имущество (другая сторона) с указанием в договоре на то, что он является производным финансовым инструментом;

(а) по первой части одна сторона (продавец) обязуется в срок, установленный этим договором, передать в собственность другой стороне (покупателю) ценные бумаги, а другая сторона обязуется принять их и уплатить за них определенную денежную сумму;

(б) по второй части покупатель обязуется в срок, установленный этим договором, передать ценные бумаги в собственность продавца, а продавец обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму.

В отношении договора репо установлены также требования к сторонам договора, ценным бумагам, являющимся предметом данного договора, порядку согласования между сторонами условий о количестве и цене ценных бумаг, сроке уплаты цены и сроке исполнения обязательств по передаче ценных бумаг, к порядку исполнения, изменения и прекращения обязательств каждой из сторон, основаниям и последствиям досрочного исполнения, неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств любой из сторон. К договору репо подлежат применению общие положения Гражданского кодекса Российской Федерации о купле-продаже, если это не противоречит указанным правилам и существу договора репо.

Отдельная статья посвящена особенностям заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами. Она трактует особенности в случаях таких договоров, предназначенных для квалифицированных инвесторов, торгов на фондовой бирже; предъявляет повышенные требования к сторонам таких договоров; в целях согласования отдельных условий договоров между сторонами допускает возможность использования генерального соглашения, спецификаций, правил фондовых бирж, правил осуществления клиринговой деятельности, а также примерных условий, разработанных саморегулируемыми организациями на рынке ценных бумаг.

Федеральный закон уточняет права федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (в настоящий момент - Федеральная служба по финансовым рынкам, или ФСФР России) в сфере регулирования производных финансовых инструментов и договоров репо. В частности, ФСФР России вправе устанавливать перечень видов производных финансовых инструментов (в том числе форвардные, фьючерсные, опционные контракты, своп-контракты); определять производные финансовые инструменты, предназначенные для квалифицированных инвесторов; устанавливать требования к порядку предоставления информации, связанной с заключением договоров, являющихся такими производными финансовыми инструментами; определять требования к ценным бумагам, товарам и показателям, в зависимости от изменения цен на которые (значений которых) определяются обязанности сторон договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Принятый Федеральный закон вносит свой вклад в реализацию поставленной руководством России задачи создать надлежащие правовые условия для функционирования в России полноценного финансового центра.