Мудрый Юрист

Ипотечное покрытие как особый вид имущества *

<*> Efimova O.V. Mortgage collateral as a special type of property.

Ефимова Ольга Владимировна, доцент кафедры гражданско-правовых дисциплин юридического факультета ГОУ ВПО "МГПУ", кандидат юридических наук, доцент.

В связи с введением в гражданский оборот новых видов ценных бумаг: ипотечного сертификата участия и облигации с ипотечным покрытием - появилось также такое новое для нашего законодательства правовое явление, как ипотечное покрытие. Какова природа данного ипотечного покрытия, его место в гражданском правоотношении, обороте, законодатель не указывает. Предмет исследования представляется весьма актуальным.

Ключевые слова: ипотечное покрытие, ипотека, ипотечный сертификат участия, облигация.

In connection with introduction into the civil turnover of new types of securities: mortgage certificate of participation and bond with mortgage collateral there aroused such a new phenomenon as mortgage collateral. The legislator does not point out the nature of this mortgage collateral, the place thereof in civil legal relation. The subject of research is topical.

Key words: mortgage collateral, mortgage, mortgage certificate of participation, bond.

11 ноября 2003 г. в связи с вступлением в силу Федерального закона N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" <1> (далее - Закон об ипотечных ценных бумагах) в гражданский оборот было введено такое новое правовое явление, как ипотечное покрытие.

<1> Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" // Собрание законодательства РФ. 2003. N 46 (ч. 2).

Существование данного покрытия законодатель связывает с ценными бумагами: ипотечным сертификатом участия и облигацией с ипотечным покрытием. Раскрывая природу указанных ипотечных ценных бумаг, Закон об ипотечных ценных бумагах тем не менее не определяет данное явление, не раскрывает его правовую сущность. Указанный Закон определяет составляющие содержания ипотечного покрытия. В частности, согласно ст. 3 Закона об ипотечных ценных бумагах в состав ипотечного покрытия входят:

  1. имущественные права: денежные права требования по кредитному договору (или договору займа), обеспеченные ипотекой, в том числе если данные права удостоверены закладной;
  2. ценные бумаги:

2.1. ипотечный сертификат участия, удостоверяющий долю ее владельца в праве общей собственности на иное ипотечное покрытие;

2.2. государственные ценные бумаги в случаях, указанных в Законе об ипотечных ценных бумагах;

  1. денежные средства как в валюте РФ, так и в иностранной валюте;
  2. недвижимость в случае, определенном в данном Законе об ипотечных ценных бумагах.

Исходя из трактовки ст. 3 Закона об ипотечных ценных бумагах элементы 1, 2.1, 3 в указанном выше перечне рассматриваются как необходимые составляющие и присутствуют в любом ипотечном покрытии, в то время как элементы 2.2 и 4 только в одном случае - когда ипотечное покрытие обеспечивает исполнение по соответствующим облигациям согласно п. 1 ст. 13 Закона об ипотечных ценных бумагах.

Как видим элементами ипотечного покрытия является имущество. В соответствии со ст. 140, 142 Гражданского кодекса Российской Федерации <2> (далее - ГК РФ) ценные бумаги, денежные средства и недвижимость представляют собой вещи. Однако отнести ипотечное покрытие к вещам невозможно в силу такого обязательного элемента его содержания, как право требования денежных средств (суммы основного долга и в случаях, определенных законом и договором - процентов). Данное право требования согласно ст. 2, 307 ГК РФ отнесено к категории обязательственных имущественных прав. А в соответствии со ст. 128 ГК РФ и вещи, и имущественные права в целом определяются как имущество и являются объектами гражданских правоотношений.

<2> Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ // Российская газета. N 238 - 239. 1994.

Однако из данных рассуждений следует и иной вывод. Согласно обязательным элементам ипотечного покрытия последнее не может быть отнесено в чистом виде ни к вещам (как было указано выше), ни к имущественным правам (в силу наличия в составе вещей).

В то же время трактовка ст. 128 ГК РФ позволяет говорить о восприятии в качестве имущества не только вещей и имущественных прав, но и иного имущества:

"Статья 128. Объекты гражданских прав

К объектам гражданских прав относятся вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество (выделено мной. - О.Е.), в том числе имущественные права; работы и услуги; охраняемые результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации (интеллектуальная собственность); нематериальные блага".

Как видим, буквальное толкование данной нормы включает в понятие "иное имущество" вещи и имущественные права (в том числе).

Если наполняемость ипотечного покрытия по своей правовой сущности отнесена к объектам, то можно ли и само явление рассматривать как объект права? Представляется, что ответ на данный вопрос утвердительный. Об этом говорит и трактовка следующих норм.

Согласно ст. 2 Закона об ипотечных ценных бумагах ипотечный сертификат участия удостоверяет, в том числе, долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие. А поскольку согласно ст. 209 ГК РФ право собственности устанавливается на имущество, то и ипотечное покрытие также является имуществом.

В соответствии со ст. 11 указанного Закона ипотечное покрытие может быть заложено в обеспечении исполнения обязательств по облигациям. Согласно же ст. 336 ГК РФ предметом залога выступает именно имущество.

О восприятии ипотечного покрытия в качестве объекта гражданского оборота (а точнее - имущества) говорят и иные правовые положения Закона об ипотечных ценных бумагах, в том числе и их названия. Так, ст. 15 указанного Закона называется "Обращение взыскания на ипотечное покрытие облигаций" (соответственно обращение на какой-то объект, на имущество). Статья 16.1 - "Реализация ипотечного покрытия облигаций в случае несостоятельности (банкротства) организации - эмитента облигаций с ипотечным покрытием". Статья 16.2 - "Продажа ипотечного покрытия в случае несостоятельности (банкротства) организации - эмитента облигаций с ипотечным покрытием". Также и иные нормативные положения, равно как и названия статей, определяют ипотечное покрытие как объект, в отношении которого возможно совершать различные действия, в том числе реализацию, продажу и т.д.

Определяя виды имущества, составляющего в совокупности ипотечное покрытие, законодатель также указывает требования, которым должен соответствовать тот или иной элемент ипотечного покрытия.

Основные позиции, предусмотренные для прав требований по кредитному договору или договору займа, обеспеченные ипотекой, касаются не столько основного договора, сколько ипотечного правоотношения.

Так, в соответствии с п. 2 ст. 3 Закона об ипотечных ценных бумагах предмет ипотеки:

Данные требования представляются абсолютно обоснованными в силу обеспечительной функции ипотеки. В самом деле, если предмет ипотеки не сможет удовлетворить в стоимостном выражении права кредиторов по основному обязательству, то права требования из последнего становятся нереализуемыми, а соответственно бесполезными.

Еще одно требование в отношении входящего в состав ипотечного покрытия права требования касается основного обязательства, обеспеченного ипотекой, если данное обязательство возникло на основании договора займа: предметом договора займа должны являться только денежные средства.

Также законодатель указал на условия, при наличии которых денежные требования, обеспеченные ипотекой, не могут входить в состав ипотечного покрытия.

В соответствии с п. 4 ст. 3 Закона об ипотечных ценных бумагах ипотечное покрытие имеет общую денежную оценку, которая формируется из стоимостных характеристик, составляющих покрытие элементов. Однако данной же нормой определены некие пороки, присутствующие как в основных, так и в акцессорном (залоговом) обязательствах, при наличии которых денежный размер прав требований в обеспеченных денежных обязательствах не должен учитываться при формировании общей цены ипотечного покрытия. Так, не подлежат оценке требования, если в обязательствах:

Если при определении общей суммы ипотечного покрытия не могут приниматься во внимание суммы по требованиям указанного выше перечня, соответственно данные требования не могут входить в состав ипотечного покрытия.

Как было указано выше, данные права требования по определенным денежным обязательствам, обеспеченным ипотекой, могут быть переданы в состав ипотечного покрытия посредством передачи закладной. В этом случае будет осуществлена передача как имущественного обязательственного права, так и ценной бумаги, которая удостоверяет соответствующие права.

В отношении закладной тоже установлено определенное требование, вернее - ограничение. Нельзя передать в состав ипотечного покрытия закладную, на которую установлены права 3-х лиц в виде залога.

В силу сложного состава исследуемого иного имущества (ипотечного покрытия) и для фиксирования каждого элемента законодатель ввел необходимость осуществлять реестр ипотечного покрытия.

Статья 5 Закона об ипотечных ценных бумагах, не определяя, что представляет собой реестр ипотечного покрытия, тем не менее указывает на общую характеристику деятельности по введению данного реестра. В соответствии с п. 1 ст. 5 указанного Закона введение реестра ипотечного покрытия представляет собой учет требований и иного имущества. Следовательно, реестр ипотечного покрытия - совокупность сведений о составляющих элементах исследуемого объекта в составе, определенном в п. 2 ст. 5 Закона об ипотечных ценных бумагах.

Кто ведет данный реестр, самим Законом об ипотечных ценных бумагах не предусмотрено. Субъекта, уполномоченного на данную деятельность, определяет Приказ ФСФР РФ от 1 ноября 2005 г. N 05-60/пз-н "Об утверждении Положения о деятельности специализированных депозитариев ипотечного покрытия и Правил ведения реестра ипотечного покрытия" (зарегистрировано в Минюсте РФ 29.12.2005 N 7329) <3>. В соответствии с Положением реестр ипотечного покрытия (его составляющих) в отношении как облигаций, так и ипотечного сертификата участия осуществляет специализированный депозитарий - профессиональный участник рынка ценных бумаг. Данный субъект не только ведет реестр ипотечного покрытия, но и регистрирует в учетном журнале каждый факт выдачи согласия на распоряжение имуществом, составляющим ипотечное покрытие.

<3> Приказ ФСФР РФ от 1 ноября 2005 г. N 05-60/пз-н "Об утверждении Положения о деятельности специализированных депозитариев ипотечного покрытия и Правил ведения реестра ипотечного покрытия" // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2006. N 4.

Итак, ипотечное покрытие представляет собой сложное, состоящее из различных элементов, но используемое как единый объект иное имущество.

Поскольку имущество представляет собой объект гражданских правоотношений, то какое предназначение оно имеет, для каких сделок оно может быть использовано? Ответ на эти вопросы мы найдем, определяя ту роль, которую играет ипотечное покрытие для ипотечных ценных бумаг.

В силу различия прав, составляющих содержание ипотечного сертификата участия и облигации с ипотечным покрытием, можно говорить о многовариантности использования ипотечного покрытия. В отношении ипотечного сертификата участия ипотечное покрытие выступает как объект управления. Для облигаций с ипотечным покрытием как способ обеспечения исполнения прав, предоставленных облигацией.

Как видим, в отношении ипотечного покрытия, которое выступает как объект гражданских правоотношений в категории "иное имущество", законодатель предусмотрел широкие возможности участия в различных сделках, обязательствах. Но остается не раскрытым следующий вопрос: участие ипотечного покрытия в гражданских обязательственных правоотношениях возможно только применительно к ипотечным ценным бумагам? Однако это уже тема для отдельного исследования.