Мудрый Юрист

О порядке прекращения обязанности по раскрытию и предоставлению информации акционерными обществами в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах

Вавулин Денис Александрович, начальник отдела по организации взаимодействия с субъектами Российской Федерации Регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам в Юго-Западном регионе (РО ФСФР России в ЮЗР), доцент кафедры государственного управления и финансов Орловского государственного технического университета (ОрелГТУ). Кандидат экономических наук, доцент. Специалист по корпоративному управлению.

Родился 5 декабря 1972 г. в г. Орле. В 1995 г. окончил экономический факультет ОрелГТУ.

Автор ряда научных статей.

Федотов Вячеслав Николаевич, генеральный директор ОАО "Тульская инвестиционная компания". Кандидат экономических наук, кандидат технических наук. Специалист в области управления обновлением технологического оборудования на машиностроительных предприятиях, фондового рынка, антикризисного управления.

Родился 16 сентября 1957 г. в г. Карачеве Брянской области. В 1980 г. окончил Тульский политехнический институт.

Автор ряда научных трудов.

Вступившие в силу с 7 апреля 2011 г. изменения в Закон о рынке ценных бумаг ужесточили требования к раскрытию и предоставлению акционерными обществами информации о своей деятельности в форме ежеквартального отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг и сообщений о существенных фактах. Не случайно, что многие акционерные общества, на которых распространяются указанные требования, задумываются о том, как на законных основаниях уменьшить объем раскрываемой и предоставляемой информации, а именно снять с себя обязанность по раскрытию и предоставлению информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах. В статье рассмотрены варианты, имеющиеся сегодня в их распоряжении. При этом основной акцент сделан на рассмотрении порядка освобождения от обязанности раскрывать и предоставлять информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах по заявлению акционерного общества, который стал доступен с 1 января 2011 г.

Ключевые слова: акционерное общество, раскрытие информации, ежеквартальный отчет, сообщения о существенных фактах.

The order of termination of the joint stock companies' duty to disclose information and to report in the forms of quarterly reports and statements of material facts

D.A. Vavulin, V.N. Fedotov

The amendments to the law "On securities market", entering into force on 7 April, 2011, have tightened the requirements of disclosure and reporting by the joint stock companies in the forms of the quarterly reports of the issuer of securities and statements of material facts. It is no coincidence that many joint stock companies, which are subject to those requirements, reflect on how to legally reduce the scope of disclosures and reports; namely, to exempt themselves from the obligation to disclose and to report in the forms of quarterly reports and statements of material facts. The article considers the options available to them today. The main emphasis is on the order of exemption from the duty to disclose and to report in the forms of quarterly reports and statements of material facts provided upon request of the joint stock company, which has become available since January 1, 2011.

Key words: joint stock company, disclosure of information, quarterly report, statements of material facts.

Вступившие в силу с 7 апреля 2011 г. изменения в Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон "О рынке ценных бумаг") ужесточили требования к раскрытию <1> и предоставлению <2> акционерными обществами информации о своей деятельности в форме ежеквартального отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг (далее - ежеквартальный отчет) и сообщений о существенных фактах.

<1> Под раскрытием информации на рынке ценных бумаг понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение и получение. Раскрытой информацией на рынке ценных бумаг признается информация, в отношении которой проведены действия по ее раскрытию (ст. 30 Закона "О рынке ценных бумаг").
<2> Под предоставлением информации на рынке ценных бумаг понимается обеспечение ее доступности определенному кругу лиц в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение и получение этим кругом лиц. Предоставленной информацией на рынке ценных бумаг признается информация, в отношении которой проведены действия по ее предоставлению определенному кругу лиц (ст. 30 Закона "О рынке ценных бумаг").

В частности, значительно расширился перечень существенных фактов (ранее их было 18, теперь - 50). При этом перечень существенных фактов, установленный в ст. 30 Закона "О рынке ценных бумаг", не является исчерпывающим. Для многих открытых акционерных обществ, не являющихся по своей сути публичными компаниями (таких у нас в стране большинство), это может стать серьезной проблемой. Во-первых, увеличивается стоимость раскрытия информации. Во-вторых, возрастают риски привлечения акционерного общества к административной ответственности за нарушение порядка и сроков раскрытия информации. Штрафы за такие деяния могут достигать 1 млн. руб., что для многих акционерных обществ может стать просто разорительным, притом что раскрываемая ими информация зачастую не представляет для фондового рынка какого-либо интереса. В результате процедура раскрытия и предоставления информации становится для непубличных акционерных обществ обузой, требующей дополнительных затрат ресурсов.

Не случайно многие акционерные общества, на которых распространяются указанные требования, задумываются о том, как на законных основаниях уменьшить объем раскрываемой и предоставляемой информации, а именно снять с себя обязанность по раскрытию и предоставлению информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах. Варианты, имеющиеся в их распоряжении сегодня, будут рассмотрены в данной статье.

В связи с этим прежде всего необходимо отметить, что обязанность по раскрытию и предоставлению информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах возникает у тех акционерных обществ, которые зарегистрировали проспект ценных бумаг. Такой документ регистрируется в ходе процедуры эмиссии эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций и др.).

При этом обязательство по регистрации проспекта ценных бумаг возникает в двух случаях: если размещение ценных бумаг осуществляется путем открытой подписки; если размещение ценных бумаг осуществляется путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500. Впоследствии акционерное общество может зарегистрировать проспект ценных бумаг и в отношении того выпуска ценных бумаг, государственная регистрация которого не сопровождалась регистрацией этого документа, т.е. акционерное общество регистрирует проспект ценных бумаг добровольно. Такая потребность может возникнуть, например, в том случае, если акционерное общество пожелает вывести свои акции на биржу, т.е. публично. Одним из условий допуска ценных бумаг к публичному обращению является регистрация проспекта ценных бумаг.

Вместе с тем нельзя забывать условия, при которых у акционерного общества возникает обязанность по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета. Одним из условий является регистрация не проспекта ценных бумаг, а проспекта эмиссии ценных бумаг по тем же основаниям, что теперь регистрируется проспект ценных бумаг (открытая подписка; закрытая подписка среди круга лиц, число которых превышает 500). Необходимо также наличие плана приватизации, предусматривающего возможность отчуждения акций более чем 500 приобретателям либо неограниченному кругу лиц. Раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах также должны акционерные общества, выпустившие биржевые облигации, которые допущены к торгам на фондовой бирже.

Таким образом, раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах должны акционерные общества:

в отношении ценных бумаг которых осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг;

государственная регистрация хотя бы одного выпуска ценных бумаг которых сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг в случае размещения таких ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышало 500;

созданные при приватизации, если план приватизации предусматривал возможность отчуждения акций эмитента более чем 500 приобретателям либо неограниченному кругу лиц;

выпустившие биржевые облигации, обращающиеся на фондовой бирже.

Рассмотрим, как акционерное общество может на законных основаниях избавиться от обязанности по раскрытию и предоставлению информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах. Действующее российское законодательство предоставляет акционерным обществам два способа уменьшения объема обязанностей по раскрытию и предоставлению информации.

Первый из них определен в п. 5.3 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (далее - Положение о раскрытии информации), утв. Приказом ФСФР России от 10 октября 2006 г. N 06-117/пз-н. Из его смысла следует, что с акционерного общества снимается обязанность по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах на следующий день после опубликования в ленте новостей информации о погашении акций, в отношении которых был зарегистрирован проспект ценных бумаг, проспект эмиссии ценных бумаг или утвержден план приватизации. Это правило не действует в случае погашения ценных бумаг в результате их конвертации, если количество владельцев ценных бумаг, размещенных в результате конвертации, превышает 500. Таким образом, при аннулировании выпуска акций, в отношении которого был утвержден план приватизации, зарегистрирован проспект эмиссии ценных бумаг или проспект ценных бумаг, и размещении новых акций среди не более 500 акционеров акционерное общество более не обязано раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах. Аннулирование же акций происходит при их конвертации.

Конвертация акций представляет собой преобразование одних акций в другие (не допускается конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции любых типов, а также акций в облигации). Важной особенностью этой процедуры является то, что в результате размещения новых акций аннулируются те акции, выпуск которых являлся основанием для возникновения у акционерного общества обязанности по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах. Законодательство Российской Федерации предусматривает семь способов конвертации ценных бумаг. Однако для целей, рассматриваемых в этой статье, по нашему мнению, в наибольшей степени подходят: конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью; конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью; конвертация акций при консолидации; конвертация акций при дроблении. Использование иных способов конвертации (конвертация акций в акции с иными правами, конвертация облигаций в акции, конвертация акций при реорганизации) для решения проблем с раскрытием информации является нецелесообразным ввиду их сложной специфики.

В рамках данной статьи мы не будем подробно рассматривать алгоритм действий акционерного общества по осуществлению процедуры конвертации акций. Отметим лишь, что конвертацию своих акций акционерное общество вправе осуществить в любое время. При этом надо помнить, что конвертация - это один из способов размещения акций, т.е. она является одним из этапов процедуры эмиссии эмиссионных ценных бумаг. Поэтому при осуществлении конвертации акционерному обществу необходимо строго соблюдать требования законодательства Российской Федерации, определяющие порядок осуществления эмиссии акций, размещаемых путем конвертации. Это существенно усложняет решение проблемы ухода от обязанности по раскрытию и предоставлению информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах.

Сегодня, по нашему мнению, намного проще избавиться от необходимости раскрывать и предоставлять информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах в так называемом заявительном порядке. Такая возможность стала доступной акционерным обществам с 1 января 2011 г., когда вступили в силу введенные Законом N 264-ФЗ ст. 30.1 Закона "О рынке ценных бумаг" и ст. 92.1 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее - Закон "Об акционерных обществах"), регламентирующие соответствующую процедуру. Однако использовать ее на практике акционерные общества получили возможность только после вступления в силу Приказа ФСФР России от 9 декабря 2010 г. N 10-75/пз-н. Этот нормативный правовой акт ФСФР России устанавливает исчерпывающий перечень документов, прилагаемых к заявлению акционерного общества об освобождении его от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации. В нем также определен порядок рассмотрения федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг заявлений акционерных обществ об освобождении их от соответствующей обязанности.

Рассматривая процедуру освобождения акционерного общества от обязанности по раскрытию или предоставлению информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах, прежде всего отметим, что решение об освобождении акционерного общества от такой обязанности принимает федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг. В настоящее время им является ФСФР России, а также ее территориальные органы (РО ФСФР России).

Полномочия по принятию соответствующего решения между ними распределены следующим образом. ФСФР России принимает решения в отношении акционерных обществ, включенных в Список эмитентов, регистрирующим органом для которых является ФСФР России, утв. Приказом ФСФР России от 28 октября 2008 г. N 08-42/пз-н, а также кредитных организаций. РО ФСФР России - в отношении акционерных обществ, местом нахождения которых являются территории, на которых соответствующие РО ФСФР России осуществляют свою деятельность в соответствии с Приказом ФСФР России от 22 июня 2006 г. N 06-69/пз-н.

ФСФР России (РО ФСФР России) принимает решение об освобождении акционерного общества от обязанности раскрывать и предоставлять информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах при одновременном соблюдении следующих условий:

если решение об обращении в ФСФР России (РО ФСФР России) по вопросу об освобождении от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации принято акционерным обществом в порядке, установленном в ст. 92.1 Закона "Об акционерных обществах". Согласно ее нормам такое решение принимается общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров. Отметим, что это прежде всего владельцы обыкновенных акций. Однако, как следует из п. 4 ст. 12 Закона "Об акционерных обществах", право голоса на общем собрании при решении вопроса, предусмотренного ст. 92.1 Закона "Об акционерных обществах", помимо владельцев обыкновенных акций также имеют владельцы привилегированных акций;

если у акционерного общества отсутствуют иные эмиссионные ценные бумаги, за исключением акций, в отношении которых осуществлена регистрация проспекта таких ценных бумаг;

если акции акционерного общества не включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже и (или) ином организаторе торговли на рынке ценных бумаг;

если число акционеров акционерного общества не превышает 500.

Для принятия решения об освобождении от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации акционерное общество представляет в ФСФР России (РО ФСФР России) следующие документы:

  1. заявление об освобождении от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации (далее - заявление).

Такое заявление должно содержать:

наименование документа - заявление об освобождении от обязанности осуществлять раскрытие (предоставление) информации в соответствии со ст. 30 Закона "О рынке ценных бумаг";

полное фирменное наименование акционерного общества, обращающегося с заявлением, присвоенный ему в установленном порядке идентификационный номер налогоплательщика (ИНН), а также основной государственный регистрационный номер (ОГРН), за которым в Единый государственный реестр юридических лиц внесена запись о его создании;

государственный регистрационный номер, присвоенный выпуску (выпускам) акций акционерного общества, находящихся в обращении, и дату его государственной регистрации, а если по отношению к такому выпуску акций акционерного общества осуществлена государственная регистрация дополнительного выпуска акций и в отношении этого дополнительного выпуска регистрирующим органом не принято решение об аннулировании его индивидуального номера (кода) - также государственный регистрационный номер, присвоенный такому дополнительному выпуску акций акционерного общества, и дату его государственной регистрации;

наименование органа, в который направляется (представляется) заявление, - ФСФР России (РО ФСФР России);

дату проведения общего собрания акционеров (дату принятия решения единственным акционером) акционерного общества, которым принято решение обратиться в ФСФР России (РО ФСФР России) с заявлением, номер и дату составления протокола такого общего собрания акционеров (номер и дату документа, которым оформлено такое решение единственного акционера) акционерного общества;

способ получения акционерным обществом от ФСФР России (РО ФСФР России) уведомлений, подлежащих направлению (выдаче) акционерному обществу в рамках процедуры рассмотрения заявления: по почте, выдача лицу, занимающему должность (осуществляющему функции) единоличного исполнительного органа акционерного общества, или выдача представителю акционерного общества, действующему по доверенности;

адрес для направления акционерному обществу почтовой корреспонденции и адрес страницы в сети Интернет, используемой акционерным обществом для раскрытия информации;

дату подписания лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа акционерного общества, заявления.

Заявление должно быть подписано лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа акционерного общества, и заверено (скреплено) печатью акционерного общества;

  1. справка, подтверждающая отсутствие у акционерного общества иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций, в отношении которых осуществлена регистрация проспекта таких ценных бумаг. Указанная справка должна быть подписана лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, и заверена (скреплена) печатью эмитента;
  2. справка, подтверждающая отсутствие у акционерного общества акций или иных эмиссионных ценных бумаг, включенных в список ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже и (или) ином организаторе торговли на рынке ценных бумаг. Указанная справка должна быть подписана лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа акционерного общества, и заверена (скреплена) печатью акционерного общества;
  3. копия протокола общего собрания акционеров (решения единственного акционера) акционерного общества, которым принято решение обратиться в ФСФР России или РО ФСФР России с заявлением;
  4. справка о количестве акционеров акционерного общества на дату составления списка лиц, имевших право на участие в общем собрании акционеров акционерного общества, которым принято решение обратиться в ФСФР России или РО ФСФР России с заявлением, а также на дату подписания лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа акционерного общества, заявления, а если указанное заявление и прилагаемые к нему документы направляются (представляются) в ФСФР России (РО ФСФР России) позднее 30 дней с даты его подписания - на дату направления (представления) указанного заявления и прилагаемых к нему документов в ФСФР России (РО ФСФР России). Указанная справка должна быть подписана лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа акционерного общества, и заверена (скреплена) печатью акционерного общества. Если ведение реестра владельцев именных ценных бумаг акционерного общества осуществляется регистратором, то справка также должна быть подписана этим регистратором и заверена (скреплена) его печатью. Указанная справка должна содержать сведения о количестве акционеров эмитента и дате, на которую приводятся такие сведения;
  5. опись представляемых документов.

Перечисленные документы представляются в ФСФР России (РО ФСФР России) в одном экземпляре. Документы, насчитывающие более одного листа, должны быть пронумерованы, прошиты, скреплены печатью акционерного общества на прошивке и заверены подписью уполномоченного лица акционерного общества. Верность копий документов должна быть подтверждена печатью акционерного общества и подписью его уполномоченного лица, если иная форма заверения не установлена нормативными правовыми актами РФ.

ФСФР России (РО ФСФР России) принимает решение об освобождении акционерного общества от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации или мотивированное решение об отказе в освобождении акционерного общества от указанной обязанности в течение 30 дней с даты получения всех необходимых документов.

Решение об отказе в освобождении акционерного общества от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации принимается ФСФР России или РО ФСФР России по следующим основаниям:

несоблюдение условий, предусматривающих возможность освобождения акционерного общества от обязанности по раскрытию или предоставлению информации;

обнаружение в представленных акционерным обществом документах ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений);

непредставление акционерным обществом всех необходимых документов, подтверждающих соблюдение условий, предусматривающих возможность освобождения акционерного общества от обязанности по раскрытию или предоставлению информации;

непредставление в течение 30 дней по запросу ФСФР России или РО ФСФР России документов, необходимых для принятия решения об освобождении акционерного общества от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации.

В случае принятия ФСФР России или РО ФСФР России решения об освобождении акционерного общества от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации ФСФР России (РО ФСФР России) обязана в течение трех дней с даты принятия указанного решения выдать (направить) акционерному обществу уведомление об освобождении акционерного общества от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации. При принятии ФСФР России (РО ФСФР России) противоположного решения уведомление о нем выдается (направляется) акционерному обществу также в течение трех дней с даты его принятия. Решение ФСФР России (РО ФСФР России) об отказе в удовлетворении заявления об освобождении акционерного общества от обязанности осуществлять раскрытие или предоставление информации может быть обжаловано в судебном порядке.

Резюмируя изложенное, еще раз отметим, что непубличным, хотя и открытым акционерным обществам, для которых раскрытие и предоставление информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах является обузой, имеет смысл задуматься об освобождении от такой обязанности. Сегодня в их арсенале имеются два варианта решения этого вопроса: осуществление конвертации выпуска акций, вызвавшего возникновение обязанности по раскрытию и предоставлению информации, и направление заявления в ФСФР России (РО ФСФР России). Представляется, что второй вариант является предпочтительным, поскольку уход от раскрытия и предоставления информации в заявительном порядке проще и дешевле. При этом следует отметить, что снятие с открытого акционерного общества обязанности раскрывать и предоставлять информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах не избавляет его от обязанности по раскрытию информации в иных формах. Такое акционерное общество по-прежнему должно будет раскрывать годовой отчет, годовую бухгалтерскую отчетность, устав и иные внутренние документы, регулирующие деятельность его органов, сведения об аффилированных лицах, правила ведения реестра акционеров (если акционерное общество ведет реестр самостоятельно).